Khảo sát của Bank of America: Các nhà đầu tư trở nên bi quan, nắm giữ tiền mặt nhiều hơn và ngày càng lo sợ ‘hạ cánh cứng’
Cuộc khảo sát mới nhất về các nhà quản lý quỹ của Bank of America cho thấy các nhà đầu tư đang suy đoán thị trường sẽ giảm giá, nâng lượng nắm giữ tiền mặt, và đồng thời tăng kỳ vọng về một cuộc hạ cánh cứng.
Theo cuộc khảo sát các nhà quản lý quỹ toàn cầu được theo dõi sát sao của Bank of America (BofA), các nhà đầu tư đã lại có xu hướng suy đoán thị trường giảm giá lần nữa, với nhiều thành viên tham gia thị trường hơn đổ xô vào tiền mặt khi ngày càng có nhiều người tin rằng nền kinh tế có khả năng “hạ cánh cứng.”
Cuộc khảo sát hồi tháng Mười của BofA với 225 nhà quản lý quỹ hiện đang quản lý 664 tỷ USD hôm 17/10 cho thấy tâm lý chung của nhà đầu tư đã suy giảm trong tháng Mười.
“Tâm lý vẫn đi xuống,” các nhà phân tích viết trong báo cáo, lưu ý rằng thước đo tâm lý rộng nhất của BofA — dựa trên vị thế tiền mặt, phân bổ vốn cổ phần, và kỳ vọng tăng trưởng kinh tế — đã giảm xuống 1.7 trong tháng Mười từ mức 2.2 trong tháng Chín.
Các nhà đầu tư đã tăng mức tiền mặt của họ lên 5.3%, lượng phân bổ tiền mặt cao nhất kể từ tháng Bảy, từ mức 4.9%.
Mặc dù việc nền kinh tế hạ cánh mềm vẫn là kịch bản cơ sở, nhưng kỳ vọng của các nhà đầu tư về hạ cánh cứng đã tăng thêm 9% lên 30% trong tháng Mười, từ mức 21% trong tháng Chín.
Các nhà đầu tư cho biết “rủi ro đuôi” (rủi ro tài chính khi giá một tài sản hoặc danh mục tài sản dịch chuyển nhiều hơn ba độ lệch chuẩn so với giá hiện tại, xảy ra khi các sự kiện có xác suất thấp phát sinh ở cả hai đầu của đường cong phân phối chuẩn khiến giá có biến động lớn) lớn nhất là lạm phát cao sẽ khiến các ngân hàng trung ương theo đuổi chính sách thắt chặt cứng rắn (31%), tiếp theo là tình hình địa chính trị xấu đi (23%), và nền kinh tế suy thoái/hạ cánh cứng (21%).
Cuộc khảo sát diễn ra sau một số báo cáo cho thấy sức mạnh của người tiêu dùng dường như đang suy giảm, trong khi Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon gần đây đã cảnh báo rằng sự kết hợp của nhiều yếu tố, gồm cả cuộc chiến Israel-Hamas, đã mở ra “thời kỳ nguy hiểm nhất” trong nhiều thập niên.
‘Kịch bản lạc quan nhất’: Suy thoái cộng với việc cắt giảm lãi suất
Trước đó, chiến lược gia Michael Hartnett của BofA cho biết trong một ghi chú được Bloomberg trích dẫn rằng “kịch bản lạc quan nhất” là suy thoái kinh tế với Hệ thống Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, đây sẽ là tín hiệu để các nhà đầu tư “bán tiền mặt” và “kích hoạt các khoản đầu tư mới,” và “khởi động những xu hướng tăng giá,” thúc đẩy một cuộc phục hồi thị trường chứng khoán rộng hơn.
Trong khi đó, theo dữ liệu trước đó do Bộ Thương mại công bố hôm 17/10, doanh số bán lẻ đã tăng 0.7% so với tháng trước trong tháng Chín, gần gấp đôi ước tính đồng thuận.
“Tin tốt này thực ra lại là tin xấu, điều đó đáng chú ý,” ông Peter Tuz, chủ tịch của Chase Investment Counsel ở Charlottesville, Virginia, nói với Reuters. “Số liệu bán lẻ vững chắc và có thể có tác dụng giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.”
Ông nói thêm: “Đó có lẽ là yếu tố lớn nhất tạo nên sự thay đổi của thị trường chứng khoán ngày nay.”
Doanh số bán lẻ, được điều chỉnh theo mùa nhưng không điều chỉnh theo lạm phát, đã tăng 0.7% trong tháng Chín, và mức tăng của tháng Tám đã được điều chỉnh tăng lên cho thấy mức tăng trưởng 0.8%.
Tuy nhiên, một số chuyên gia đã nêu ra rằng, khi điều chỉnh theo lạm phát, doanh số bán lẻ đã giảm 0.7% so với cùng thời kỳ trong tháng Chín, đánh dấu mức giảm thứ 11 liên tiếp so với cùng thời kỳ năm ngoái.
“Đó là chuỗi giảm dài nhất kể từ năm 2009,” nhà phân tích thị trường Charlie Bilello cho biết trong một bài đăng trên X, trước đây gọi là Twitter.
Nhà kinh tế học Peter Schiff cho biết trong một bài đăng trên X rằng lạm phát chứ không phải tăng trưởng kinh tế mạnh hơn, đang thúc đẩy doanh số bán lẻ cao hơn “vì người tiêu dùng ngày càng phải trả nhiều tiền hơn để mua được ít hơn.”
Ông viết: “Mức tăng này cũng cung cấp thêm bằng chứng cho thấy Fed đã thua trong cuộc chiến chống lạm phát.”
Mặc dù một số người xem dữ liệu bán lẻ là bằng chứng cho thấy những lo ngại rằng sức mạnh tiêu dùng suy yếu đang bị phóng đại, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy niềm tin của người tiêu dùng đã giảm, khi một lượng kỷ lục người Mỹ đang nói rằng giá cả cao đang làm xói mòn mức sống của họ.
Cuộc khảo sát tâm lý người tiêu dùng mới nhất của Đại học Michigan cho thấy niềm tin của người tiêu dùng nhìn chung đã giảm 7% trong tháng Mười, sau hai tháng tương đối ít thay đổi.
Ông Joanne Hsu, giám đốc Khảo sát người tiêu dùng của Đại học Michigan, cho biết: “Đánh giá về tài chính cá nhân đã giảm khoảng 15%, chủ yếu là do lo ngại về lạm phát gia tăng đáng kể và kỳ vọng về điều kiện kinh doanh trong một năm tới đã giảm khoảng 19%.”
Cuộc khảo sát của Đại học Michigan cho thấy kỳ vọng lạm phát trong tương lai đã tăng vào tháng Mười và người sáng lập “Bear Traps Report” Larry McDonald đã cảnh báo về hậu quả kinh tế từ cuộc chiến Israel-Hamas.
Ông cảnh báo rằng chiến tranh là “rất gây ra lạm phát” và dự đoán rằng, do nhiều năm đầu tư vào sản xuất dầu thô không đủ, giá dầu có thể tăng vọt lên tới 250 USD/thùng trong vòng 3 đến 5 năm tới.
Dầu trở thành tiêu điểm
Giá dầu đã tăng cao hôm 17/10 trước chuyến công du Trung Đông của Tổng thống Joe Biden, chuyến đi có thể sẽ liên quan đến việc cân bằng sự ủng hộ cho Israel trong cuộc chiến chống lại nhóm khủng bố Hamas và cố gắng ngăn chặn sự leo thang trong khu vực.
Hôm 17/10, Giá dầu thô Brent và West Texas Intermediate (WTI) tương lai đã tăng lần lượt là 0.74 USD và 0.69 USD lên 90.39 USD và 87.35 USD một thùng.
Tuần trước (09-15/10), giá dầu đã tăng vọt khi các nhà đầu tư phản ứng trước tin tức về vụ tấn công khủng bố của Hamas nhắm vào miền nam Israel vào hôm 07/10 và khiến hơn 1,400 người, chủ yếu là dân thường, thiệt mạng.
Các thành viên nhóm pháp y Israel cho biết ở một số cộng đồng, khoảng 80% nạn nhân — bao gồm cả trẻ em — có dấu hiệu bị tra tấn.
Quân đội Israel đã oanh tạc các vị trí của Hamas ở Gaza để chuẩn bị cho một cuộc tấn công trên bộ, với lo ngại rằng cuộc xung đột có thể lan rộng hơn khắp Trung Đông, một khu vực sản xuất dầu lớn, từ đó đẩy giá dầu thô lên cao.
Tuần trước, giá dầu Brent đã đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng Hai, kết thúc tuần với mức tăng 7.5%.
OPEC+, gồm các quốc gia OPEC và các đồng minh trong đó có Nga, kể từ năm ngoái đã giảm sản lượng dầu thô trong điều mà họ nói là hành động trước nhằm duy trì sự ổn định giá cả trên thị trường dầu mỏ.
Chính phủ TT Biden đang tìm mọi cách để tăng nguồn cung cấp dầu cho thị trường nhằm giảm bớt phần nào tình trạng lạm phát cao, một phần lớn trong số đó bao gồm giá năng lượng cao. Các cách này bao gồm việc thỉnh cầu Saudi Arabia bơm thêm dầu thô, một nỗ lực cho đến nay vẫn không thành công.
Vân Du biên dịch
Quý vị tham khảo bản gốc từ The Epoch Times
