Dự báo kinh tế năm 2024: Việc cắt giảm lãi suất tiềm năng có thể có ý nghĩa gì trong bối cảnh vàng tăng giá
Vàng đã tăng mạnh trong quý 4 và điều đó thường đóng vai trò như một lời nhắc nhở rằng vẫn còn rất nhiều điều không chắc chắn.
Việc cắt giảm lãi suất được nhiều người mong đợi vào năm 2024 khi cuộc chiến chống lạm phát dường như đã gần đạt được thắng lợi và những lời cảnh báo liên tục về một cuộc suy thoái luôn mãi bị trì hoãn cuối cùng cũng đã xảy ra.
Trong bối cảnh đó, cả ba chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ đều đạt mức tăng trưởng hai con số vào năm 2023, với hầu hết mức tăng đó đến vào tháng Mười Một và tháng Mười Hai. Chứng khoán Canada kết thúc năm 2023 trong sắc xanh vững chãi và công khố phiếu cũng ghi nhận mức tăng.
Nhưng vàng đã tăng mạnh trong quý 4 và điều đó thường đóng vai trò như một lời nhắc nhở rằng vẫn còn rất nhiều điều không chắc chắn. Deutsche Bank lưu ý rằng vàng mang lại lợi nhuận 13% trong khoảng thời gian hai năm từ 2022 đến 2023 — mức lợi nhuận cao thứ hai trong số 29 tài sản tài chính trong đó có S&P 500 và các loại công khố phiếu Hoa Kỳ.
Đã đến lúc vàng tỏa sáng?
Một nhân tố chính dự kiến sẽ thúc đẩy thị trường tài chính vào năm 2024 là đồng USD yếu hơn khi thị trường kỳ vọng Hệ thống Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất nhiều lần.
Một đồng USD suy giảm giá trị sẽ có lợi cho giá hàng hóa, và vàng đã lại trở thành tâm điểm chú ý vào năm 2024 khi nhiều nhà phân tích dự đoán giá vàng sẽ tiếp tục tăng vào cuối năm 2023 và đạt mức cao kỷ lục mới.
Vàng có lịch sử lâu dài trong việc đóng vai trò như một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát và hiện đang được nhiều ngân hàng trung ương và người tiêu dùng mua vào. Các yếu tố khác giúp cho vàng tăng giá là các cuộc chiến tranh đang diễn ra và sự không chắc chắn.
Vàng đạt mức cao kỷ lục hôm 04/12/2023 ở mức 2,135.40 USD sau khi Chủ tịch Fed Hoa Kỳ Jerome Powell báo hiệu việc kết thúc tăng lãi suất. Vàng đã bắt đầu tăng vọt kể từ khi Hamas tấn công Israel hôm 07/10.
Ông Max Baecker, chủ tịch của American Hartford Gold, nói với chương trình “Facts Matter” (Sự Thật Quan Trọng) của Epoch TV rằng vàng cung cấp một phương thức bảo hiểm trước những thay đổi lớn đang diễn ra trên toàn cầu và sự không chắc chắn của cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ sắp tới.
Ông Baecker khuyên nên làm những gì các ngân hàng trung ương, đặc biệt là các ngân hàng trung ương của Trung Quốc và Nga, đang làm — đó là tích trữ vàng. Ông nói, với số nợ toàn cầu như hiện tại, họ đang chuyển càng nhiều tiền càng tốt vào một phương tiện lưu trữ giá trị trong trường hợp xảy ra một cuộc khủng hoảng nào đó.
“Vàng là loại tiền thật duy nhất ngoài kia — mọi thứ khác chỉ là tín dụng,” ông Baecker nói sau khi nêu lên thực tế rằng tiền điện tử không phải là “vàng kỹ thuật số” vì loại tiền này có rủi ro đối tác khi giao dịch thông qua sàn giao dịch.
“Tất cả đều đang chuẩn bị cho một cơn bão hoàn hảo cho nhu cầu về vàng vào năm 2024,” ông nói thêm. Ông cũng cho rằng nếu giá vàng tăng cao hơn đáng kể, thì các sự kiện có thể đang xảy ra trên thế giới về mặt địa chính trị và kinh tế lúc đó có thể không mấy dễ chịu.
Những dấu hiệu cảnh báo
Lạm phát đã gần quay trở lại trong phạm vi mục tiêu từ 1 đến 3%, nhưng Ngân hàng Trung ương Canada không tuyên bố chiến thắng mà vẫn có xu hướng tiếp tục tăng lãi suất.
Hơn nữa, các yếu tố cố hữu như dân số già đi và tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn, xu hướng đưa chuỗi cung ứng về nước, và việc sử dụng năng lượng tái tạo sẽ thúc đẩy lạm phát cao hơn.
Nhà đầu tư Larry Berman, người đồng sáng lập quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Capital Management, cho biết trong dự báo thị trường năm 2024 của ông trên BNN Bloomberg hôm 18/12 rằng: “Đối với chúng tôi, điều này có nghĩa là cuộc chiến chống lạm phát đang kéo dài hơn và lãi suất cơ bản cao hơn.”
Ông nói thêm: “Chúng tôi dự đoán lạm phát sẽ cao do sự chuyển dịch sang năng lượng sạch sẽ không dừng lại bất chấp sự suy yếu gần đây trong lĩnh vực này.”
Hầu hết các nhà kinh tế và các bên tham gia thị trường tài chính đều kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào khoảng giữa năm và một cuộc suy thoái nhẹ sẽ nhường chỗ cho sự phục hồi kinh tế trong nửa cuối năm.
Ngân hàng Trung ương Canada kỳ vọng năm 2025 sẽ là một năm tăng trưởng rất mạnh mẽ.
Nhưng nhà kinh tế Peter St Onge của Quỹ Di Sản (Heritage Foundation) cho biết hôm 30/12 rằng việc Fed cắt giảm lãi suất trong khi lạm phát vẫn ở mức cao cho thấy điều sắp xảy ra không phải là một cuộc suy thoái nhẹ mà thay vào đó là một sự sụt giảm với quy mô “khủng” mà sẽ gieo mầm cho tình trạng lạm phát đình trệ kiểu những năm 1970 — khi tăng trưởng kinh tế tồi tệ mà lạm phát lại cao.
Ông St Onge cũng nói thêm rằng các ngân hàng trung ương ngoại quốc không thể cắt giảm lãi suất cho đến khi Fed làm điều đó, để tránh việc vốn của nước họ chảy sang Hoa Kỳ để tìm kiếm lợi suất cao hơn.
Các thực tế kinh tế
Thị trường chứng khoán và trái phiếu có thể bị ngắt kết nối với những thực tế kinh tế trên Main Street (thị trường bán lẻ). Ví dụ, khả năng chi trả dự kiến sẽ không được cải thiện vì giá cả sẽ chỉ tăng chậm hơn (chứ không phải là giảm đi) sau hai năm bị các đợt tăng lãi suất nhanh chóng đưa lên mức cao.
Các doanh nghiệp và người tiêu dùng đang tiếp tục thích ứng với điều kiện bình thường mới là lãi suất cao hơn, và dự đoán là chi tiêu của người tiêu dùng sẽ chậm lại khi các khoản vay mua xe và mua nhà tiếp tục được gia hạn với mức lãi suất cao hơn.
Trong bản phân tích “Điều hướng năm 2024” được công bố hôm 14/12 của mình, Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC) cho biết căng thẳng tài chính sẽ gia tăng đối với người tiêu dùng, dẫn đến nhu cầu đối với các mặt hàng tùy nghi giảm, nợ quá hạn cao hơn, và tình trạng mất khả năng thanh toán.
RBC lưu ý rằng các nhân viên liên bang cần phải lo ngại về xếp hạng tín dụng AAA của Canada, vì chi tiêu của chính phủ Canada hiện đang quay trở lại mức ổn định. Ngân hàng ở Bay Street này (Bay Street của Canada tương đương với Wall Street của Hoa Kỳ) nói rằng chính phủ liên bang và các chính phủ tỉnh bang có rất ít không gian linh hoạt về mặt tài chính.
Các chính phủ cũng phải đối mặt với mức lãi suất cao hơn, và Oxford Economics cho biết trong ghi chú về các chủ đề chính năm 2024 được công bố hôm 21/12 rằng Ottawa sẽ chỉ đưa ra các chính sách tài khóa có tính mục tiêu khi cần.
Dầu và đồng CAD
Theo một cuộc thăm dò hôm 29/12 của Reuters, sau những thăng trầm của năm 2023, giá dầu có thể sẽ ở mức gần 80 USD một thùng. Theo cuộc thăm dò này, các yếu tố bù đắp là tăng trưởng toàn cầu yếu làm giảm nhu cầu trong khi căng thẳng địa chính trị lại gây áp lực tăng giá.
Nhà kinh tế trưởng Doug Porter của BMO cho biết đồng CAD của Canada hầu như không phản ứng với giá dầu thô nữa.
Ông cho biết trong dự báo năm 2024 được công bố hôm 22/12: “Đồng dollar Canada hiện nay phần lớn biến động theo nhịp điệu của chính đồng USD.”
Nhật Thăng biên dịch
Quý vị tham khảo bản gốc từ The Epoch Times
